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Elle est tout au contraire un phénomène essentiellement politique [ À partir de quoi on peut rechercher les facteurs politiques des hausses de prix en étudiant les facteurs politiques qui déterminent les modifications de la masse monétaire, la vitesse de rotation de la monnaie et le volume des transactions. Elle peut donc continuer à présenter la masse monétaire comme le facteur décisif des fluctuations de prix. Graphique 3. En outre, cette politique doit assurer une répartition de la charge financière du conflit dans le temps et sur les différentes tranches de revenus qui soit jugée équitable par la majorité de la population. Mais dès que se mettait en place un marché financier efficient, le financement des conflits pouvait être assuré par recours au crédit et non plus au trésor de guerre. La création de monnaie pour couvrir les dépenses de guerre constituait à ses yeux la plus mauvaise solution, à laquelle on pouvait cependant recourir en cas de nécessité Cette manière de couvrir les dépenses de guerre contribue donc à faire en sorte que les forces productives satisfassent les besoins liés à la guerre.
L'inflation en Allemagne 1914-1923
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Comité pour l’histoire économique et financière de la France
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